Dernière journée pour le commerce Les options sont un gaspillage d'actifs. Ils ont une vie fixe et une fois qu'ils expirent, ils cessent d'exister. Pour cette raison, il est important de comprendre, pas seulement quand l'expiration approche, mais aussi quand le dernier jour pour le commerce que mettre ou appeler est. Car si la position n'est pas fermée, alors elle expirera sans valeur ou sera soumise à l'auto-exercice. Le dernier jour de négociation peut varier en fonction du type de contrats d'options ou du produit. Voici quelques lignes directrices qui pourraient vous aider. Une fois qu'une position d'option est ouverte, elle peut être fermée à tout moment par une transaction de compensation. À l'aide de Microsoft (MSFT), par exemple, si j'achète 10 options d'achat MSFT le 30 janvier, je peux sortir ou fermer le poste en vendant 10 appels MSFT du 30 janvier. Je peux acheter pour ouvrir ou vendre pour ouvrir de nouveaux postes. Après cela, je peux vendre-à-fermer ou acheter-à-fermer pour quitter le commerce. Si une option est en-le-argent et le poste est tenu à l'expiration, le contrat sera soumis à l'auto-exercice. Si, par exemple, MSFT négocie pour 31 le 21 janvier 2012, l'appel du 30 janvier sera auto-exercé. Si vous êtes à court de l'appel, vous allez faire face à l'affectation et être invité à vendre 100 actions à 30 pour chaque option d'achat que vous avez vendu. Les options sur les actions comme MSFT et sur les fonds négociés en bourse comme le SPDR 500 Trust (SPY) expirent le samedi suivant le troisième vendredi du mois d'expiration. Pour cette raison, le dernier jour pour négocier des actions et des options ETF est le vendredi avant l'expiration. Si la position n'est pas fermée par la fermeture de la négociation à l'expiration vendredi, c'est trop tard. Le contrat expirera sans valeur ou sera soumis à l'auto-exercice. Les options d'actions et d'ETF ont également la fonction d'exercice de style américain et peuvent être exercées à tout moment avant l'expiration. Par conséquent, si un court appel au 30 janvier sur MSFT et le contrat est en cours de paiement dans les jours en tête dans l'expiration, vous êtes au risque de la cession. Si elle est cédée sur le contrat, on vous demandera de vendre le stock (ont appelé) à 30. À ce moment, il est trop tard pour fermer la position. Le contrat n'existe plus. Il a été exercé. (Cliquez ici pour plus de conseils sur l'anticipation de l'attribution de contrats à court terme). Si les contrats d'option de type américain peuvent être exercés à tout moment avant l'expiration, les contrats de type européen ne sont exercés qu'à l'expiration. De nombreux indices de trésorerie plus populaires tels que l'indice SampP 500 (.SPX), l'indice NASDAQ 100 (.NDX) et l'indice Russell 2000 Small Cap (.RUT) ont des contrats d'options de type européen. (Notez que ces symboles ont des symboles de ticker uniques - parfois avec un ou .1 précédant le ticker, comme SPX ou. SPX). En outre, la plupart des indices de trésorerie s'installer en fonction des prix d'ouverture de leurs composants le vendredi avant l'expiration. Puisque les valeurs de règlement pour les contrats d'options sont calculées en utilisant le prix du vendredi matin, le dernier jour pour négocier les contrats d'options est le jeudi avant l'expiration. Si vous attendez jusqu'à vendredi, c'est trop tard. Les contrats expireront sans valeur ou seront soumis à l'auto-exercice. Il y a quelques exceptions à la règle. Par exemple, les options sur l'indice de volatilité CBOE (.VIX) expirent le mercredi, ce qui est parfois avant ou après l'expiration standard en fonction du mois. Par conséquent, le dernier jour pour négocier les options VIX est le mardi. Aussi, surtout, tous les index ne se contentent pas de style européen. Par exemple, l'index SampP 100 (.OEX) a la fonction d'exercice de style américain. Enfin, une poignée d'indices de trésorerie cesser de négociation le vendredi avant l'expiration. Par exemple, les options OEX et de style européen SampP 100 (.XEO) sont toujours négociées le vendredi avant l'expiration. Pour résumer, le dernier jour pour négocier des actions et des options ETF est le vendredi avant l'expiration et ces contrats régler le style américain. Si l'expiration approche et que vous ne voulez pas faire face à l'exercice, fermez la position par le biais d'un commerce de compensation au plus tard le vendredi avant l'expiration. De nombreux indices s'installent au style européen et le dernier jour pour le commerce est le jeudi avant l'expiration. Il existe des exceptions comme les options VIX et OEX. Si vous n'êtes pas sûr, vérifiez les spécifications du produit avant de mettre un commerce sur. Pour la plupart des produits d'index, les informations peuvent être trouvées dans la section d'index sur le site d'échange d'options de conseil de Chicago. Si ce n'est pas le cas, demandez à votre courtier le dernier jour de négociation pour un produit donné. Au moment de la publication, Fred Ruffy n'a occupé aucune position dans les actions ou les questions mentionnées. SPY vs SPX Options: Avantages et inconvénients du FNB vs Options de l'indice Après 30 ans en tant que courtier en valeurs mobilières et éducateur du marché, Pour générer en toute sécurité un revenu mensuel substantiel (jusqu'à 8-10 mois) que par la technique spécialisée détaillée dans le livre La machine à revenu mensuel Cela dit, les règles d'entrée et de sortie pour ces métiers de revenu diffèrent quelque peu selon que vous utilisez des options d'achat d'actions individuelles, Options sur les paniers de stocks, à savoir les options sur indices et la plupart des fonds négociés en bourse (FNB). Examinons la nature et les avantages et les inconvénients de chacun pour l'utiliser dans les métiers de revenu mensuel en les opposant de deux façons. Options sur les stocks individuels par rapport aux paniers d'actions (indices et FNB). Les indices et les FNB sur le S, le Russell 2000, le Nasdaq, etc. sont moins volatils (mouvements moins spectaculaires en hausse et en baisse) que la plupart des actions individuelles qui répondent à nos exigences d'entrée dans le commerce. En conséquence, les options de l'indice et du FNB (en réponse aux prix d'un panier d'actions) fournissent généralement un revenu de primes comparativement plus faible que les options sur de nombreux titres individuels actifs à la même distance de prix d'exercice du marché actuel. En compensant ce facteur, les options de l'indice et de l'ETF sont moins susceptibles que les actions individuelles de faire assez fort, en pourcentage, pour menacer la rentabilité d'une marge de crédit de revenu bien choisie. En fin de compte, vous pouvez utiliser des options de stock, d'indice ou d'ETF pour les opérations de spread de crédit mensuel, pourvu que vous reconnaissiez qu'elles nécessitent des paramètres d'entrée différents selon la classe 8220class8221 du sous-jacent. SPY (l'ETF) contre SPX (l'option Index) pour les métiers basés SampP. Cette question, SPX vs SPY, arrive fréquemment, avec la même question concernant: DJX vs DIA, NDX vs QQQ, et RUT vs IWM. Il ya deux grands domaines dont nous devons faire le contraste pour obtenir ce qui est mieux: les différences dans la façon dont ils commerce et les différences de traitement fiscal. Différences liées à la négociation Les options SPX, DJX, NDX et RUT sont des options d'index. Ce sont des options de style européen, ce qui signifie, entre autres choses, que leur dernier jour de négociation mensuel est différent de ceux des ETF. Les options d'indice expirent le troisième vendredi du mois, de sorte que leur dernier jour de négociation est le troisième jeudi du mois. SPY, DIA, QQQ et IWM sont des ETF (Exchange Traded Funds) et sont des options de style américain, et le dernier jour de bourse et le jour d'expiration de l'investisseur pour ces options sont les mêmes: le troisième vendredi du mois comme les options sur individuels Stocks. C'est une différence critique, et ne pas comprendre qu'il peut coûter cher à un investisseur. Avec l'option SPX, et d'autres options d'index, il pourrait y avoir un développement majeur après le marché des options se ferme le troisième jeudi du mois (dernier jour de bourse) 8230 qui met fin à toutes les opérations de ces options. Il pourrait alors y avoir un développement de nuit qui provoque l'indice sous-jacent pour ouvrir la voie vers le haut ou vers le bas le vendredi suivant (jour d'expiration), mais l'investisseur d'option d'index est 8220locked in.8221 Son dernier jour de négociation est venu et disparu, mais le prix de règlement de L'indice est déterminé sur la base de l'action du marché Friday8217s. Une autre différence importante entre les options de l'indice et les options du FNB est que les options de l'indice sont réglées en espèces et que le règlement n'a lieu que le jour d'expiration. Les options de l'ETF, quant à elles, peuvent être attribuées à tout moment, mais elles le seront rarement à moins qu'elles ne soient en argent 8230 et les SaferTraders ne restent pas dans des positions qui atteignent le statut d'argent en espèces. Une autre différence significative liée au commerce est la liquidité et la question connexe des spreads large ou étroits bid-ask. La liquidité du FNB SPY est beaucoup plus importante que celle de son homologue SPX. Par conséquent, vous pouvez généralement attendre des remplissages meilleurs (plus favorables) sur les ordres SPY si vous entrez ou quittez la position. Enfin, il existe des différences dans la taille des contrats. Par exemple, le SPY est 110 la taille du SPX l'IWM est 110 la taille du RUT le QQQ est 140 la taille du NDX. Cela signifie que vous auriez besoin d'acquérir plus de contrats des contrats SPY, IWM ou QQQ ETF pour égaler la valeur de leurs contreparties d'indice et cela signifie que vous payez plus en commission pour le même effet de pouvoir d'achat. Cependant, le désavantage de commission plus élevé des ETFs comme SPY peut bien être plus que compensé par les écarts plus étroits bid-ask de ETFs, aboutissant souvent à de meilleurs prix de remplissage, et le fait que vous pouvez toujours sortir d'une position à l'expiration vendredi. Un autre avantage important de l'approche ETF par rapport à l'indice est que l'investisseur a la possibilité de profiter du mouvement du marché pour acquérir des primes plus élevées comme il accumule les ETF à différents prix sur le chemin à égaler l'effet de pouvoir d'achat d'un seul plus grand indice . Différences de traitement fiscal Il existe ici un avantage substantiel pour les options de l'indice. L'IRS traite ces indices différemment des stocks (ou ETFs). Les options de l'indice obtiennent un traitement spécial de l'article 1256 qui permet à l'investisseur d'avoir un gain de 60% à long terme (à un taux d'imposition de 15) et les 40 autres traitées à court terme (au taux régulier des gains en capital à court terme) Le poste est détenu depuis moins d'un an. En revanche, les FNB sont traités comme des actions ordinaires et, par conséquent, s'ils sont détenus à moins d'un an, tous les gains sont imposés au taux moins favorable 35 des gains en capital à court terme. Ainsi, les options de l'indice peuvent être meilleures du point de vue fiscal. Vous devriez évidemment consulter votre conseiller fiscal pour voir comment ces répercussions fiscales peuvent ou non être importantes dans votre situation. Voici un résumé: OPTIONS D'INDEX SPX, DJX, NDX, RUT Style européen Peut exercer seulement le jour d'expiration Peut entrer ou sortir du poste à tout moment avant l'expiration. Généralement, le spread est plus élevé le jour du troisième jour de bourse Jeudi du mois (jour avant le jour de l'expiration) Jour d'expiration 8211 troisième vendredi du mois Traitement fiscal 60 à long terme OPTIONS ETF SPY, DIA, QQQ, IWM Ou la sortie de la position à tout moment avant l'expiration. Généralement, vous avez une offre plus restreinte Le dernier jour de négoce le troisième vendredi du mois Le jour d'expiration 8211 le troisième vendredi du mois (le même que le dernier jour de négociation) Le traitement fiscal à court terme Vous voulez en savoir plus sur la machine à revenu mensuel8221 8230 et recevoir 8211 sans frais 8211 Lee8217s entier Série d'investisseur conservateur 8220white papers8221 conseils de puissance et comment faire des articles comme celui-ci Fournir vos informations de contact par courriel ci-dessous (votre confidentialité email sera pleinement respecté) Heres à vous et votre succès d'investissement Lee Finberg Options Income Specialist 8211 Small Risk. De grandes récompenses. Note: Nous pouvons 8211 et ne 8211 garantissent votre satisfaction avec 8220The Machine mensuelle de revenu8221 détaillé comment-à modèle pour investisseurs de revenu conservateurs. Personne, cependant, ne peut garantir les bénéfices du marché. Pour une description complète des risques associés à ces investissements, consultez la rubrique Avis de non-responsabilité. Disponible à la fois dans le livre physique et les versions de livre électronique. La version de livre physique est également un best seller chez Amazon. Il vous suffit de CLIQUER ICI et d'obtenir un accès instantané GRATUIT à Lees Ce Pros Options Income Technique rapport.5 Choses que vous devez savoir pour commercer Options d'index Apprenez ces bases pour échanger avec succès SPX, VIX, d'autres Dans le monde commercial d'options, il ya beaucoup, Peuvent être échangés. Il ya des options sur les actions individuelles, les indices boursiers, les devises, les matières premières, les obligations et plus encore. Options d'équité sont très populaires mdash pour la bonne raison mdash mais l'accent de cet article est sur les bases que tous les commerçants doivent savoir lors de l'échange des options d'index. Certaines des options d'index les plus populaires sont les options d'index SampP 500 (CBOE: SPX), l'indice de volatilité CBOE (CBOE: VIX), les options d'index Russell 2000. L'indice Nasdaq-100 (NASDAQ: NDX) et les options d'indice SampP 100 (CBOE: OEX). 8 VIX Trading Mythes Debunked Voici cinq choses que vous devez comprendre si vous voulez échanger avec succès les options d'index: 1: Les options des grands, les échanges d'indices actifs sous whatrsquos appelé le style européen. Les options sur les actions individuelles et les fonds négociés en bourse (FNB) sont généralement de style américain. Faute de comprendre les différences, peut, et presque certainement, se traduira par une perte monétaire à un moment donné dans l'avenir. Les différences majeures sont que les options européennes: sont réglés en espèces mdash pas de parts changer de mains à l'expiration ne peut pas être exercé avant l'expiration ont une méthode différente pour le calcul de la clôture finale, ou le règlement, le prix à l'expiration. Ce prix de règlement est un prix imaginaire. Ce n'est pas un prix réel. Il est calculé en utilisant le cours d'ouverture de chacune des actions de l'indice ce vendredi mdash et suppose ensuite que chaque action se négocie à ce prix d'ouverture en même temps lors du calcul de la valeur de l'indice. Soyez averti que cela peut apporter des prix de règlement très surprenant. La valeur de chaque option dépend du prix de règlement. 2: Les options indiciels offrent un portefeuille diversifié d'actions à négocier. Sauf pour de rares occasions, cela élimine la possibilité que certaines nouvelles surprenantes sur l'actif sous-jacent lui fera subir un déménagement écart. Cette diversité est bonne pour les commerçants qui adoptent des positions gamma négatives et préfèrent moins de mouvement. Mais c'est une caractéristique négative pour les commerçants qui achètent des options et aiment les mouvements gigantesques. 3: Certaines options d'indice sont activement négociées. Thatrsquos bon pour le commerçant de détail parce que heshe a une occasion de commercer avec les ordres d'autres commerçants mdash et n'est pas dépendant sur le commerce avec les créateurs de marché. L'avantage est généralement que les différences bidask sont rétrécies, et qui rend plus facile d'obtenir un prix amélioré pour vos commandes. REMARQUE: Pour avoir une chance d'obtenir une bonne exécution commerciale, n'entrez jamais d'ordre de marché lors de la négociation d'options. Utilisez des ordres limités. Si cette idée vous est étrangère, demandez à votre courtier comment entrer des ordres limités. 4: Il ya des ETF qui tentent d'imiter la performance des grands indices activement échangés. Trois des plus populaires sont le SPDR SampP 500 (NYSE: SPY), l'iShares Russell 2000 Index (NYSE: IWM) et le PowerShares QQQ Trust (NASDAQ: QQQ). Ces FNB construisent un portefeuille qui est aussi semblable à celui de l'indice que possible. Ces FNB ont également des frais de négociation et (petits) frais de gestion de sorte que la corrélation n'est pas 100. Mais il est assez proche pour la plupart des commerçants. AVERTISSEMENT: Ces options d'ETF négocient toute la journée le troisième vendredi du mois, le mdash typique d'expiration de style américain vendredi et les options d'index plus grandes ne le font pas (voir 5 ci-dessous pour une exception). Ainsi, ces options d'échange pour un plus long temps et qui affecte leur valeur, surtout que l'expiration s'approche. Ces FNB sont une fraction de la taille de leurs indices soeurs. C'est bon pour le petit commerçant. Alors que le plus petit nombre de contrats d'indice que vous pouvez le commerce est un, il faut 10 contrats ETF pour donner les (très similaires) des résultats de l'option d'un échange d'un indice. Cela permet aux nouveaux commerçants d'acquérir une certaine expérience en plaçant beaucoup moins d'argent sur la ligne. SPY options représentent étroitement 110 des options SPX IWM représentent étroitement 110 des options. RUT QQQ représentent étroitement 140 d'un. NDX. 5: Les options hebdomadaires sur les index sont différentes des options d'index lsquoregularrsquo. Par exemple, le SPX utilise le système de règlement de style européen lsquonormalrsquo où il calcule son prix de clôture en utilisant le prix d'ouverture de chacun des stocks de l'indice, comme décrit ci-dessus. Toutefois, les options SPX Weekly mdash où les prix de règlement sont déterminés le 1er, 2e, 4e et 5e vendredis du mois mdash sont différentes. Ils suivent le style européen, sauf que leurs valeurs de règlement sont calculées en utilisant les prix à la fin de la journée de négociation mdash et cela signifie qu'il n'ya pas de surprises possibles dans la valeur. C'est un piège pour l'investisseur imprudent. Bien sûr, tout le monde devrait toujours lire toutes les règles sur toute option que heshe envisage de négociation. Mais beaucoup d'investisseurs ne le font pas. Dans une certaine mesure, il incombe à nos courtiers, aux bourses d'options et à la Clearing d'options de s'assurer que des conditions extraordinaires soient criées des toits pour alerter tout le monde. Mais les commerçants devraient faire leurs devoirs et vérifier les différents aspects des options d'index qu'ils envisagent de négocier. Ce n'est qu'un début pour ce que les commerçants doivent savoir pour négocier des options d'indices. Les bourses et l'OCC (et probablement votre courtier) offrent beaucoup plus de matériel éducatif sur le commerce d'options, pratiquement tout cela gratuitement. Profitez de ces ressources si vous prévoyez d'échanger ces produits exigeants mais potentiellement enrichissants. Suivez Mark Wolfinger sur son blog Options pour Rookies. Article imprimé à partir de InvestorPlace Media, investorplace2012055-choses-vous-devez-savoir-à-trade-index-options-spx-vix-spy-iw. Copy2017 InvestorPlace Media, LLC
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